中金环境拟18.5亿收购金泰莱，危废行业缘何成为香饽饽？

 

 

　　据了解，金泰莱主要从事危险废物处置及资源回收利用，处置范围包括废包装物、废酸、废碱、废催化剂、含铜镍废物、含油废物等18个大类危险废物，设计总处置能力18万吨/年，业务范围涵盖浙江、江苏、上海、江西、福建等东部核心产废区域。

 

　　近年来，得益于危废产能的释放和地方处置项目的增多，金泰莱取得了飞速的发展，利润持续增长。据披露，金泰莱2015年度营收4990万元，净利润1048.6万元；2016年度营收1.02亿元，净利润5548.35万元，业务规模在2015年的基础上翻了一番，净利润增长逾四倍。2017年1月至5月，金泰莱营业收入为5852.64万元，净利润3050万元。未来四年内金泰莱各年度的业绩承诺为1.35亿元、1.7亿元、2亿元、2.35亿元。

 

　　收购金泰莱，对中金环境而言将明显提升其盈利能力。公告显示，中金环境收购金泰莱的具体方案为，以现金方式支付7.5亿元，以发行股份的方式支付11亿元。按照双方约定的股份发行价格13.93元/股计算，合计约需发行7902万股。此外，公司还拟向不超过五名特定对象发行股份募集配套资金，募资总额不超过8.24亿元，主要用于支付现金对价（7.49亿元），另有4000万元用于12万吨扩产项目的部分固定资产投资。

 

　　此次交易完成后，将进一步完善中金环境在环保产业链上的布局，进一步夯实环保主业。

 

 

　　中金环境的前身为杭州南方特种泵业股份有限公司，是以泵业起家的设备制造企业。2010年12月9日，其在深圳证券交易所挂牌交易。直到2016年4月26日，公司才更名为南方中金环境股份有限公司，从更名来看，其还是环保领域的一名“新兵”。目前，中金环境的主营业务为通用设备制造、环保工程与设备、环保咨询及设计三大板块。

 

　　近年来，中金环境在环保领域动作频频：2015年以17.94亿元收购了金山环保100%的股权，进入环保工程和设备领域，2016年以9.28亿元收购中咨华宇70%股权，涉足环保咨询及设计领域。持续的收购也为中金环境带来盈利的显著增长。日前，中金环境披露三季报预告，预计前三季度盈利4.2亿元至4.56亿元，同比增长43%至55%。

 

　　作为一家老牌设备制造企业，中金环境调整发展战略，通过并购手段进军环保领域，其最终目标是要向综合环境治理服务商转型。虽然其布局晚，但势头强劲。可以预见，未来，中金环境在环保产业链上的纵向布局会越来越深。

 

　　抢占市场进入白热化阶段 危废行业或迎来二次整合

 

　　中金环境大手笔收购金泰莱正是危废行业大整合的缩影。

 

　　我国危废市场规模正在高速增长，并且存在大量潜在空间。据预测，到2020年危废产量将达到6000万吨，形成1800亿的市场规模，年复合增长率在15%左右。但受限于资质门槛等原因，实际经营规模只有1536万吨，产能还存在较大缺口。另一方面，目前，危废处置企业业务毛利率超过50%，具备较强的盈利能力。

 

　　巨大的市场缺口和良好的盈利能力成为资本青睐危废行业的根本原因。据智通财经统计，2017年以来，危废行业于2017年已有16起并购交易，涉及交易金额共计28.83亿元人民币。此前，雪浪环境、中滔环保、高能环境、瀚蓝环境、东方园林、云南水务等老牌企业均是通过并购手段进入危废行业。

 

　　此外，新进企业也不甘放弃危废行业这块诱人的蛋糕。智通财经梳理了一份新进企业并购名单：碧水源以7500万元代价，收购河北冀环公司和定州京城环保100%股权；盛运环保花费6.38亿元收购安徽安贝儿环保科技有限公司100%股权；金甲壳虫收购内蒙古乌海绿康医疗废物集中处置公司65%股权。

 

　　上述企业都在利用资本优势加速产业扩张，抢占市场份额，而一系列并购交易的完成也提升了行业集中度，扩大了行业交易规模。

 

　　危废行业的并购大戏并不会在短期内就偃旗息鼓。分析认为，未来，企业跑马圈地和异地收购将会持续下去，抢占危废市场或将愈演愈烈，行业可能迎来二次整合重构。

 

　　参考资料：智通财经《危废领域驶入集中整合期 2020年市场规模或达1800亿》